>La felicidad del insolvente

>Por Eugenio Bruno

>Antes de las últimas noticias sobre complicaciones en las negociaciones con
>el Fondo Monetario Internacional, se decía que en la Casa de Gobierno y en
>el Ministerio de Economía se respiraban incipientes aires de una cierta
>felicidad ante varias noticias consideradas alentadoras, como la actual
>estabilidad cambiaria y alguna recuperación de la actividad y, lógicamente,
>la alta probabilidad, alegada, de un eventual acuerdo con el organismo.
>
>La Argentina está insolvente e ilíquida, sin embargo. No paga sus cuentas
>con los organismos internacionales, los acreedores privados, las empresas
>de
>servicios públicos, los ahorristas, los funcionarios públicos y los
>jubilados, entre otros.
>
>La deuda externa supera 150% del producto bruto y 600% de las
>exportaciones.
>
>
>Los vencimientos anuales bajo el endeudamiento superan los u$s 20.000
>millones, duplicando, aproximadamente, las reservas del Banco Central.
>
>Las empresas de servicios públicos sufren la devaluación y la inflación,
>cobrando sus ingresos en pesos sin ajustar.
>
>Los ahorristas tienen todo tipo de restricciones para cobrar sus depósitos.
>
>Los funcionarios públicos y jubilados ven reducidos sus ingresos.
>
>El actual respiro y supuesta felicidad se basa en el no cumplimiento de las
>obligaciones. Como un insolvente que un día decide no pagar más lo que
>debía, ni los intereses ni las distintas cuentas mensuales.
>
>*Protección
>
>Lógicamente que en los meses siguientes al default, el insolvente verá que
>sus ingresos corrientes (asumimos que algunos conserva) superarán sus
>gastos
>corrientes, artificialmente reducidos y ocultados debajo de la alfombra.
>Si,
>además, su casa es un bien de familia (las reservas lo son bajo la
>legislación internacional), pensará que tiene un patrimonio importante con
>el cual poder vivir hacia futuro, y si el sistema legal castiga a los
>acreedores, gozará de una protección temporaria que el insolvente
>confundirá
>con que es eterna.
>
>¿Cuánto tiempo se puede vivir de esta manera? Naturalmente, no mucho si se
>quiere crecer algún día. Lo suficiente, no obstante, para vivir tranquilo
>por un tiempo y entregar la posta a sus hijos, que vienen detrás de él en
>el
>manejo de la casa.
>
>El Perú de Alan García vivió cuatro años de insolvente, pero su economía se
>desplomó más de 20% acumulativamente.
>
>¿Qué situación dejará el insolvente a sus hijos? ¿Cómo harán éstos para
>recuperarse patrimonial y económicamente?
>
>El presidente Eduardo Duhalde dejará en mayo de 2003 un país a punto de
>estallar con varias bombas de tiempo en los minutos finales del reloj,
>además de una economía que en dólares tiene un valor tres veces menor y, en
>pesos, más de 10%.
>
>El legado duhaldista es el siguiente:
>
>1) Los propios vencimientos con el FMI, el Banco Mundial y el BID que se
>habrán acumulado en un monto superior a los u$s 10.000 millones. Si además
>cae en default antes de entregar el poder, en la práctica le impedirá al
>próximo presidente llegar a un acuerdo con aquellos organismos ya que, por
>dicho default, se requerirá el pago en efectivo de dicha suma antes de ser
>elegible para nueva ayuda.
>
>2) El default bajo la deuda externa con los acreedores privados que será de
>aproximadamente u$s 60.000 millones.
>
>3) La deuda en dólares con el exterior de las empresas privadas.
>Lógicamente
>no se pide un seguro de cambio ni ningún otro mecanismo de costo fiscal,
>pero sí se pidió la puesta en marcha de un programa económico en serio y la
>reestructuración de la deuda pública que hayan dado certidumbre y marco
>externo a las empresas y sus acreedores para que negocien las
>reestructuraciones (esto es ya imposible de hacer en estos últimos meses de
>gobierno).
>
>4) La situación de virtual quiebra de las empresas de servicios públicos,
>en
>particular, las del sector energético.
>
>5) La reestructuración del sistema bancario, las restricciones al retiro de
>los depósitos y el inicio del camino para el retorno al crédito.
>
>6) El agujero negro de la economía argentina que nadie quiere resolver y
>que
>en las últimas semanas volvió a recrudecer: el déficit fiscal, tanto
>federal
>como provincial.
>
>Todo esto, por supuesto, en un clima de crecimiento de la pobreza e
>indigencia, estancamiento de la actividad económica, falta de crédito y
>aislados del mundo.
>
>*Liderazgo
>
>En pocos meses, el populismo habrá culminado su gran obra de hacer un daño
>mayúsculo que costará muchos años resolver. Si el próximo gobierno no asume
>seriamente estas cuestiones, el país no volverá a crecer.
>
>En cambio, si la próxima administración las ataca con consistencia y con
>poder político, y respeta la seguridad jurídica, se podrán dar vuelta las
>expectativas y enfilar nuevamente hacia el crecimiento, aunque a paso lento
>al principio dada la falta de confianza.
>
>Pero requerirá de un gran liderazgo y de mucha constancia ya que la
>oposición de los sectores populistas será feroz. Pero no queda otra
>alternativa.
>
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