dolares : Mensaje: lavagna: no habra bono compulsivo

LUNES | 02 de Diciembre de 2002

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Lavagna cruzó a Pignanelli: "No habrá bono compulsivo"

“No vamos a cargar la decisión de la Corte sobre toda la sociedad"

		El ministro aseguró que hay otras alternativas, según cómo sea el escenario de la eventual sentencia. Dijo que sectores políticos y económicos están detrás del fallo de despesificación

El debate de los bonos no sólo está en la Corte

El ministro de Economía, Roberto Lavagna, volvió a cruzar públicamente ayer al presidente del Banco Central, Aldo Pignanelli, al descartar un plan de bonos compulsivos en el caso de que la Corte finalmente dictamine la redolarización de los depósitos.

“Vamos a esperar la sentencia definitiva. Hasta ahora nadie sabe qué va a decir. Cuando se produzca, veremos. Pero no se va a cargar sobre toda la sociedad el peso de la medida”, aseguró Lavagna en un diálogo con periodistas.

Trascartón, el ministro expuso algunos números: el costo fiscal de una redolarización de los depósitos, si el Estado se hiciera cargo de su devolución mediante un bono, sobre una base de ahorros involucrados por u$s13.600 M (o $19.000 M, pesificados a $1,40 que siguen atrapados en el corralón), alcanzaría los $28.500 M. De acuerdo con los cálculos de Economía, esa cifra es equivalente al financiamiento por ocho años del Plan Jefes y Jefas de Hogar.

Pero si bien no se conocen todavía los alcances del eventual fallo de la Corte -por lo que Lavagna se excusó de comentar las posibles soluciones-, los funcionarios del Palacio de Hacienda se entregaron a otro ejercicio teórico y calcularon el costo que tendría una eventual redolarización de los préstamos, al menos para las empresas.

Bajo el supuesto de un incremento de $2,5 por dólar sobre la deuda original, el aumento de los pasivos corporativos sería equivalente a 10% del PBI o a 80% de las reservas actualmente existentes en el Banco Central, o 29 veces el superávit primario.

Con estas cifras en la mano, Lavagna descartó la medida sugerida por el titular del BCRA la semana pasada. Pignanelli propuso reeditar el Plan Bonex aplicado en los ’90, tal vez con títulos de más corto plazo y no a diez años como en aquella oportunidad, en caso de que la Corte determine la nulidad de la pesificación. Esta medida es, precisamente, la que en su momento avaló un sector de la banca privada y la vicedirectora gerente del FMI, Anne Krueger.

“Hay sectores de interés, económicos pero que también suelen encontrar su expresión política, que intentan que un fallo de la Corte les dé lo que el Gobierno no les ha dado, es decir, los bonos compulsivos. El Gobierno va a esperar la decisión de la Corte”, insistió el ministro. Y, sin mencionarlo, apuntó directamente al Central: “Siempre hay quienes tienen una visión distinta de cómo negociar. Creen en la táctica de la obediencia ciega, incluso en contra de los intereses nacionales”.

Corralito
Como sea, el ministro admitió que “ha habido mucha agitación”, según él, “inútil”, justo en los días previos a la fecha en que se eliminará el corralito para las cuentas a la vista, lo que puede significar una presión adicional sobre el valor del dólar.

Sin embargo, Lavagna consideró que “técnicamente no ha habido ningún cambio respecto de hace una semana, cuando me fui de viaje”. Repitió el argumento de que, a partir de hoy, quedarán libres unos $20.000 M, cifra que coincide exactamente con el nivel de demanda de dinero transaccional.

Con todo, existe un segmento de dinero depositado en los bancos que genera algo de inquietud en los funcionarios del Banco Central. Se trata de los plazos fijos “corralito”, es decir, el dinero que en su momento quedó depositado en cuentas a la vista pero que constituía ahorros de los titulares de las cuentas y no fondos transaccionales. En muchos casos, como en el de los exportadores en su mayoría, ese dinero volvió a plazo fijos por un monto superior a los $6.000 M, que ahora se liberará a medida que se vayan produciendo los vencimientos. Por eso, en el Central están alertas y preparan un dispositivo especial de control para evitar una suba excesiva. Aun así, la entidad ya advirtió: no va a haber una fuerte intervención en el mercado para frenar el dólar hasta que se haya absorbido toda la liquidez.

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